（央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》）近日，上海電氣發(fā)布公告稱(chēng)，子公司上海電氣通訊技術(shù)有限公司的原部分高管正在接受調(diào)查，此前上海電氣被曝子公司陷入數(shù)起債務(wù)糾紛，80多億元應(yīng)收賬款或無(wú)法追回。截至今日收盤(pán)，上海電氣的股價(jià)報(bào)收于4.93元，年內(nèi)跌幅達(dá)到7.5%。

上海電氣子公司三名原高管涉嫌違紀(jì)違法被調(diào)查

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11月17日晚間，上海電氣發(fā)布公告稱(chēng)，據(jù)上海市長(zhǎng)寧區(qū)紀(jì)委監(jiān)委消息二手吊車(chē)，上電通訊原總經(jīng)理沈欣，原財(cái)務(wù)總監(jiān)毛利民，原營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)、商務(wù)部部長(zhǎng)金航涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受上海市長(zhǎng)寧區(qū)紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

記者了解到，上電通訊是上海電氣的子公司，其中上海電氣的持股比例達(dá)到40%，早在今年5月31日，上海電氣發(fā)布重大風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱(chēng)在合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司上電通訊存在高達(dá)86億元的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，隨后，上海電氣及其子公司管理層遭遇“大地震”。

今年7月，因涉嫌“信息披露違法違規(guī)”，上海電氣被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，時(shí)任上海電氣董事長(zhǎng)的鄭建華涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查，隨后被免職。8月份，上海電氣總裁黃甌意外身亡，9月份，上海電氣的董事會(huì)秘書(shū)也進(jìn)行了職務(wù)調(diào)整。

從爆雷至今，近半年的時(shí)間過(guò)去了，上電通訊的問(wèn)題依然沒(méi)有得到有效解決，此次三名高管因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受調(diào)查，公司經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)紛紛離職，涉及的訴訟也不斷增加。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年前三季度，上海電氣凈利潤(rùn)虧損超過(guò)44億元，同比下滑289%。子公司上電通訊計(jì)提應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì)73.67億元，對(duì)公司歸母凈利潤(rùn)造成了65.74億元的損失。

而對(duì)于此次上電通訊三名高管接受調(diào)查，上海電氣表示，本次事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常。公司已經(jīng)成立專(zhuān)項(xiàng)工作組負(fù)責(zé)電氣通訊公司的經(jīng)營(yíng)管理，集中力量處置電氣通訊公司的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，也將及時(shí)披露相關(guān)進(jìn)展及影響。

上電通訊：預(yù)付款銷(xiāo)售模式存疑 86億元應(yīng)收賬款懸而未解

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作為上海電氣子公司上海電氣集中采購(gòu)，上電通訊為何會(huì)出現(xiàn)80多億元如此高額的應(yīng)收賬款逾期問(wèn)題？后續(xù)是否能夠追回？遭受利益損失的投資者又該如何維權(quán)？

采用預(yù)付款的銷(xiāo)售模式是上電通訊有限公司出現(xiàn)高額壞賬的直接原因。也就是說(shuō)，上電通訊作為中間商，對(duì)上游所謂的供應(yīng)商預(yù)付100%款項(xiàng)吊車(chē)公司，對(duì)下游所謂的采購(gòu)商僅預(yù)收10%款項(xiàng)。

資深財(cái)務(wù)人士 夏蟲(chóng)：正常做生意我們會(huì)去考慮上海電氣集中采購(gòu)，除非說(shuō)這筆生意是特別賺錢(qián)。上海電氣子公司（上電通訊）的凈利率只有3%左右，并沒(méi)有說(shuō)這筆業(yè)務(wù)有多大的吸引力，它還要把自己的錢(qián)墊付出去，從商業(yè)邏輯上其實(shí)就會(huì)存在一個(gè)很大的疑問(wèn)。

法律專(zhuān)家表示，上電通訊這項(xiàng)觸發(fā)爆雷的業(yè)務(wù)可能涉及“融資性貿(mào)易”，相關(guān)判例已經(jīng)將這種交易行為定性為“名為買(mǎi)賣(mài)、實(shí)為借貸”。2018年國(guó)務(wù)院國(guó)資委頒布的《中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究實(shí)施辦法（試行）》，明令禁止國(guó)有企業(yè)開(kāi)展融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)。

九匯律師事務(wù)所律師 王欣：這種業(yè)務(wù)模式最大的合規(guī)漏洞，就在于它并沒(méi)有一個(gè)真實(shí)的貨物流轉(zhuǎn)，實(shí)質(zhì)上屬于資金拆借，當(dāng)上下游資金鏈斷裂的時(shí)候，它作為中間商，資金就沒(méi)有辦法回流，同時(shí)又沒(méi)有真實(shí)貨物存在，這個(gè)款項(xiàng)就變成了一筆壞賬。

從上電通訊的股東結(jié)構(gòu)來(lái)看，除了持股40%的上海電氣以外，還有上海奈攀、上海星地通等五家企業(yè)，這五家企業(yè)股東關(guān)系密切，是否存在股份代持，買(mǎi)賣(mài)環(huán)節(jié)是否涉及違法違規(guī)行為仍是疑問(wèn)。目前，就應(yīng)收賬款問(wèn)題，上電通訊已經(jīng)向相關(guān)法院提起訴訟，但依然存在無(wú)法收回賬款的可能。

北京德和衡（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人 陳健民：如果司法機(jī)關(guān)在審理案件過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了在應(yīng)收賬款交易鏈條中的違法犯罪行為，或者說(shuō)相關(guān)人員的違法犯罪活動(dòng)，整個(gè)交易鏈條中所有的合同關(guān)系將會(huì)被刑事所穿透，上電通訊有可能無(wú)法追回貨款或無(wú)法足額追回貨款。

股價(jià)方面，自5月31日爆雷之后，上海電氣的股價(jià)經(jīng)歷了一輪暴跌，在7月29日曾跌至每股3.56元的最低價(jià)，專(zhuān)家表示，除了無(wú)法收回賬款以外，上海電氣還有可能遭到投資人的集體訴訟。目前證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)此展開(kāi)調(diào)查，后續(xù)一旦下發(fā)《行政處罰決定書(shū)》，根據(jù)《證券法》規(guī)定，相關(guān)利益受損投資人可以向上海電氣索賠。